4月28日，深交所以“并購(gòu)重組煥新質(zhì) 產(chǎn)業(yè)升級(jí)促發(fā)展”為主題舉辦第三十期“創(chuàng)享薈”活動(dòng)，來(lái)自上市公司、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)和并購(gòu)基金等領(lǐng)域相關(guān)負(fù)責(zé)人參加，聚焦并購(gòu)重組的戰(zhàn)略選擇、交易設(shè)計(jì)與整合賦能等核心話題進(jìn)行研討交流。
與會(huì)嘉賓一致認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)改革不斷深化，A股并購(gòu)重組將持續(xù)向市場(chǎng)化、高質(zhì)量方向發(fā)展，需進(jìn)一步堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)本源，立足主業(yè)開(kāi)展整合升級(jí)，助力上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。針對(duì)并購(gòu)重組全流程中的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，與會(huì)嘉賓指出，標(biāo)的篩選方面，企業(yè)需從自身戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)需要實(shí)際出發(fā)，摒棄機(jī)會(huì)思維，長(zhǎng)期跟蹤優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，提升并購(gòu)匹配度與成功率。盡職調(diào)查方面，應(yīng)從程序化盡調(diào)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向盡調(diào)，加大對(duì)標(biāo)的財(cái)務(wù)真實(shí)性的關(guān)注。對(duì)賭設(shè)置方面，可以結(jié)合標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和整合管控需要，考慮是否設(shè)置業(yè)績(jī)承諾和考核指標(biāo)多元化，促進(jìn)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。整合賦能方面，要通過(guò)提前規(guī)劃、分階段推進(jìn)等方式實(shí)現(xiàn)深度有序融合，同時(shí)建立面向未來(lái)的正向激勵(lì)，真正實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。
“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，深市并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍。2025年，深市新增披露各類重組單數(shù)同比增長(zhǎng)約50%，2026年1至4月同比增長(zhǎng)10%，延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在政策引導(dǎo)下，深市并購(gòu)重組產(chǎn)業(yè)邏輯凸顯，同行業(yè)及上下游產(chǎn)業(yè)并購(gòu)占比近八成，并購(gòu)新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的占比約七成。下一步，深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，持續(xù)深入落實(shí)“并購(gòu)六條”，優(yōu)化監(jiān)管服務(wù)效能，支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)，為加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)更多力量。
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